美國：養(yǎng)老金體系主要由公共養(yǎng)老金和企業(yè)養(yǎng)老金部分構(gòu)成。在投資風(fēng)格上，美國的公共養(yǎng)老金相對保守，主要投資國債等低風(fēng)險(xiǎn)品種，2000年以來始終保持4%左右的回報(bào)率；而對于企業(yè)養(yǎng)老金部分，美國政府則通過稅收優(yōu)惠政策鼓勵(lì)其投資。政府發(fā)放的社會(huì)保障金帶有明顯的社會(huì)轉(zhuǎn)移支付功能。美國的社會(huì)保障金根據(jù)法律嚴(yán)禁投資，不能擁有任何可以在公開市場交易的有價(jià)證券。

　　英國：現(xiàn)已形成三個(gè)支柱的養(yǎng)老金體系：第一支柱為國家基本養(yǎng)老金，由政府通過國家保險(xiǎn)體系強(qiáng)制征收并以相同待遇發(fā)放，以滿足基本養(yǎng)老需求；第二支柱為職業(yè)養(yǎng)老金，由雇主負(fù)責(zé)征繳，2012年改革后變?yōu)閺?qiáng)制實(shí)施，以減輕國家基本養(yǎng)老負(fù)擔(dān)；第三支柱是個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃，即個(gè)人選購保險(xiǎn)公司及金融中介的養(yǎng)老金投資方案。今年1月起開始發(fā)售的“養(yǎng)老金債券”是英國養(yǎng)老金制度改革措施之一，旨在豐富個(gè)人養(yǎng)老金投資方式，提高養(yǎng)老金投資收益。

　　德國：養(yǎng)老金體系由法定養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和私人養(yǎng)老保險(xiǎn)三大支柱構(gòu)成。德國養(yǎng)老金投資奉行相對謹(jǐn)慎的策略，投資公司法對于養(yǎng)老基金投資股票或其他金融衍生品的上限均有明確規(guī)定。而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及房地產(chǎn)業(yè)等的實(shí)體資產(chǎn)往往作為德國養(yǎng)老金投資的首選目標(biāo)。

　　日本：養(yǎng)老保障制度被稱為“年金制度”，養(yǎng)老金被稱為“年金”。日本的“年金”分為兩種，一種是國民年金，又稱基礎(chǔ)年金，凡處于規(guī)定年齡段的國民，都可加入并享受；另一種是與收入聯(lián)動(dòng)的厚生年金和共濟(jì)年金，企業(yè)雇員和公務(wù)員等依據(jù)身份不同而分別加入。養(yǎng)老模式奉行“國家中心主義”原則，政府主導(dǎo)著養(yǎng)老資金的管理。厚生年金和國民年金均由厚生省社會(huì)保險(xiǎn)廳管理，而共濟(jì)年金則由各互助協(xié)會(huì)自行管理。國民年金的2/3收入來自收取的保險(xiǎn)費(fèi)，1/3來自政府的財(cái)政補(bǔ)貼。

　　新加坡：養(yǎng)老金運(yùn)營是典型的政府集中管理模式，被稱為中央公積金，該體系帶有強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的特性，所有受雇的新加坡公民和永久居民以及他們的雇主，都必須參與公積金計(jì)劃。養(yǎng)老體系規(guī)定也相當(dāng)嚴(yán)苛，公積金賬戶中的錢主要由政府用于投資國債、國內(nèi)住宅以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，每年回饋給會(huì)員一定的利息。該制度為持有人設(shè)立4個(gè)賬戶，同時(shí)覆蓋養(yǎng)老、住房和醫(yī)療等多領(lǐng)域，由政府、企業(yè)代表、雇員代表和社會(huì)保障專家共同組成的董事會(huì)對中央公積金管理局進(jìn)行監(jiān)督管理。政府對中央公積金進(jìn)行償還擔(dān)保，但是該基金的收繳、管理和投資均獨(dú)立于政府。