光明網(wǎng)評(píng)論員：今天（2月29日）有媒體報(bào)道說(shuō)，北（京）上（海）深（圳）等一線(xiàn)城市、甚至個(gè)別二線(xiàn)城市的房?jī)r(jià)最近呈瘋漲狀態(tài)。報(bào)道稱(chēng)，27日，位于杭州城東的某樓盤(pán)迎來(lái)二期首批房源開(kāi)盤(pán)，300多套房吸引了約3000人到場(chǎng)，在正式搖號(hào)開(kāi)盤(pán)2小時(shí)后宣告售完，成為杭州樓市猴年首個(gè)“半日光”樓盤(pán)。不止杭州，上海某均價(jià)達(dá)每平方米8萬(wàn)元的高端樓盤(pán)，352套“千萬(wàn)豪宅”開(kāi)盤(pán)當(dāng)天被搶光。同樣，深圳、南京等地也出現(xiàn)了“裹棉被排隊(duì)”的搶房景象……

不過(guò)，也是在近日，有媒體報(bào)道稱(chēng)，正是在一線(xiàn)城市中房?jī)r(jià)上漲最快、幅度最大的上海，政府主管部門(mén)要求上海鏈家下線(xiàn)金融產(chǎn)品、撤銷(xiāo)櫥窗廣告以及停止獨(dú)家代理等事項(xiàng)。據(jù)說(shuō)，事情的起因是鏈家中介存在欺瞞房產(chǎn)抵押和房東信譽(yù)情況，導(dǎo)致消費(fèi)者在支付定金或房款后，房子遭到查封、房產(chǎn)證無(wú)法辦理。也有媒體披露說(shuō)，鏈家此番被點(diǎn)名處理，其實(shí)是“政府部門(mén)嗅到中介公司和部分購(gòu)房者‘場(chǎng)外配資’行為的危險(xiǎn)氣息”，要求鏈家下線(xiàn)金融產(chǎn)品的背景，正是政府應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)的提防措施。

通過(guò)去年股災(zāi)，以及中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行北京分行曝出的票據(jù)案，許多人已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了“場(chǎng)外配資”在吹大股市泡沫中的作用。在股市不振走低之時(shí)，又有精明的商家嗅出了房地產(chǎn)去庫(kù)存政策中的利好，用金融杠桿撬動(dòng)低迷房市，企望用“場(chǎng)外配資”的手法來(lái)大賺一筆。在房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫其實(shí)未爆的情況下，累加的杠桿配資極易引發(fā)金融銀行領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

有專(zhuān)業(yè)研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，目前房地產(chǎn)交易市場(chǎng)之所以日趨活躍，是因?yàn)橛性S多沒(méi)有資金支持、或后續(xù)資金沒(méi)有保證的購(gòu)房者進(jìn)入了房市。這些購(gòu)房者中，起碼有三成是通過(guò)中介公司的資金杠桿來(lái)完成購(gòu)房交易的。據(jù)房產(chǎn)中介公司對(duì)其相關(guān)金融產(chǎn)品的介紹可知，鏈家中介的房產(chǎn)，約有2100億元使用了杠桿成交；房天下中介出售的房產(chǎn)，有約2000億元以杠桿完成；而我愛(ài)我家也有約800億元杠桿用于中介出售房產(chǎn)……據(jù)此可以推算，整個(gè)中介行業(yè)通過(guò)“場(chǎng)外配資”實(shí)現(xiàn)購(gòu)房的成交金額或已超過(guò)1萬(wàn)億元！

而問(wèn)題正在于，這些所謂“場(chǎng)外配資”的資金來(lái)路可疑，部分資金以違規(guī)手段籌措，又以違規(guī)渠道入市，其高杠桿率是以不斷推高利率的拆東墻補(bǔ)西墻模式維持，一個(gè)環(huán)節(jié)斷裂便有可能導(dǎo)致整個(gè)資金鏈條的崩解碎裂，因而風(fēng)險(xiǎn)極大。最近一線(xiàn)城市、甚至部分二線(xiàn)城市的房?jī)r(jià)脫韁瘋漲，正是在這種短期交易型行為推動(dòng)下的上漲。隨房?jī)r(jià)上漲，首付款融資和個(gè)人按揭貸款的規(guī)模也將呈擴(kuò)大趨勢(shì)，由此反過(guò)來(lái)又助推“場(chǎng)外配資”規(guī)模的擴(kuò)大……這種由“場(chǎng)外配資”所形成的杠桿疊加，具有引爆美國(guó)金融危機(jī)的房產(chǎn)次貸特征。

有媒體報(bào)道稱(chēng)，上海市住建委官員透露說(shuō)，按照目前所掌握的情況推斷，鏈家僅在上海一個(gè)城市就在約3000套房屋使用了金融杠桿，這至少涉及3000組家庭，加上一環(huán)扣一環(huán)的連環(huán)配資，其所波及的家庭超過(guò)3000組家庭……不僅如此，鏈家等中介公司紛紛推出其金融產(chǎn)品，其本身及背后的理財(cái)公司，正是在金融監(jiān)管手段匱乏，監(jiān)管松懈的空當(dāng)，助推房地產(chǎn)證券化。

房地產(chǎn)證券化，是“場(chǎng)外配資”規(guī)模日益擴(kuò)大的大背景。在缺乏監(jiān)管的情況下，房地產(chǎn)證券化也正是房地產(chǎn)市場(chǎng)加杠桿期的資金運(yùn)行模式。大量高杠桿和疊加杠桿的“場(chǎng)外配資”支撐著房地產(chǎn)市場(chǎng)，這是房地產(chǎn)市場(chǎng)的重大隱患。