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2萬億社?；疬\(yùn)營有法可依 養(yǎng)老金入市腳步漸近

國務(wù)院頒布社?；鸸芾硇乱?guī)：可在規(guī)定幅度內(nèi)配置股票

專家解讀社?；饤l例：在保證安全的前提下保值增值

全國社?；饤l例5月施行 “地方社保”入市有章可循

⊙記者 李丹丹 ○編輯 孫忠

國務(wù)院總理李克強(qiáng)日前簽署第667號國務(wù)院令，公布《全國社會保障基金條例》（下稱《條例》），自2016年5月1日起施行。

這是全國社會保障基金（下稱“全國社保基金”）成立16年來，首次以國務(wù)院條例級別明確其性質(zhì)、定位、投資運(yùn)營、監(jiān)督、法律責(zé)任等。

《條例》對全國社?；鸬牡匚贿M(jìn)行了界定——是國家社會保障儲備基金，由全國社會保障基金理事會（下稱“理事會”）管理運(yùn)營，由中央財(cái)政預(yù)算撥款、國有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和以國務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成，用于人口老齡化高峰時期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑。理事會投資運(yùn)營全國社?；?，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持安全性、收益性和長期性原則，在國務(wù)院批準(zhǔn)的固定收益類、股票類和未上市股權(quán)類等資產(chǎn)種類及其比例幅度內(nèi)合理配置資產(chǎn)。

值得指出的是，與此前一直執(zhí)行的《全國社保基金投資管理暫行辦法》相比，《條例》增加了一項(xiàng)重要內(nèi)容，即經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，理事會可以接受省級人民政府的委托管理運(yùn)營社會保險(xiǎn)基金（俗稱“地方社?！保?；受托管理運(yùn)營社會保險(xiǎn)基金，按照國務(wù)院有關(guān)社會保險(xiǎn)基金投資管理的規(guī)定執(zhí)行。

上證報(bào)記者采訪的專家指出，這意味著在現(xiàn)有廣東、山東兩地試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，各個省的社會保險(xiǎn)基金或?qū)㈥懤m(xù)由理事會進(jìn)行委托管理，為將來社會保險(xiǎn)基金“入市”提供一個法律依據(jù)，也是社會保險(xiǎn)全國統(tǒng)籌的過渡性辦法。

明確全國社?；鸱傻匚?/strong>

《條例》從性質(zhì)、定位、投資運(yùn)營、監(jiān)督、法律責(zé)任等方面，對全國社?；鹱隽丝蚣苄缘慕缍ǎ康脑谟谝?guī)范其管理運(yùn)營，加強(qiáng)對其監(jiān)督。

國務(wù)院法制辦相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，截至2015年12月底全國社?；鹨?guī)模已達(dá)15085.92億元。目前，我國已處于人口老齡化階段，隨著人口老齡化進(jìn)程不斷加劇，基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，保障基金安全的任務(wù)越來越重，迫切需要強(qiáng)化對基金投資運(yùn)營的管理和監(jiān)督。

全國社保基金并不同于社會保險(xiǎn)基金，而是由中央財(cái)政預(yù)算撥款、國有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和以國務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成?！稐l例》中界定，全國社?；鹗菄疑鐣Ｕ蟽浠?，用于人口老齡化高峰時期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑。國家根據(jù)人口老齡化趨勢和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展?fàn)顩r，確定和調(diào)整其規(guī)模。

長期研究社會保障基金的武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新告訴記者，全國社保基金自2000年成立以來一直沒有出臺明確的法律法規(guī)，此前一直執(zhí)行的是《全國社?；鹜顿Y管理暫行辦法》，通過行政授權(quán)的方式來確定社保基金理事會負(fù)責(zé)管理運(yùn)營，并沒有對全國社?；鸬姆傻匚贿M(jìn)行界定和明確。在中國人民大學(xué)商法研究所所長劉俊?？磥?，此次頒布的《條例》是關(guān)于全國社保基金的“扛鼎大法”。

《條例》還對全國社保基金的管理運(yùn)營進(jìn)行規(guī)定，指出理事會投資運(yùn)營全國社保基金，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持安全性、收益性和長期性原則，在國務(wù)院批準(zhǔn)的固定收益類、股票類和未上市股權(quán)類等資產(chǎn)種類及其比例幅度內(nèi)合理配置資產(chǎn)。

而且，理事會制定全國社?；鸬馁Y產(chǎn)配置計(jì)劃、確定重大投資項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，并集體討論決定。劉俊海認(rèn)為，這種科學(xué)決策機(jī)制是對全國社?；鸬谋Ｗo(hù)，而且事后證明決策錯誤的話，應(yīng)當(dāng)有問責(zé)機(jī)制。

為未來社會保險(xiǎn)基金入市提供法律依據(jù)

《條例》在附則中提出，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，理事會可以接受省級人民政府的委托管理運(yùn)營社會保險(xiǎn)基金；受托管理運(yùn)營社會保險(xiǎn)基金，按照國務(wù)院有關(guān)社會保險(xiǎn)基金投資管理的規(guī)定執(zhí)行。

與此前一直執(zhí)行的《全國社?；鹜顿Y管理暫行辦法》相比，這是此次《條例》中新增的一條。董登新指出，這也意味著在現(xiàn)有廣東、山東兩地試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，各個省的社會保險(xiǎn)基金將陸續(xù)由理事會進(jìn)行委托管理，為將來社會保險(xiǎn)基金入市提供一個立法依據(jù)。而且，在他看來，這會是一個普遍現(xiàn)象，是社會保險(xiǎn)全國統(tǒng)籌的過渡性辦法。

目前僅有廣東、山東兩省由理事會委托管理運(yùn)營部分社會保險(xiǎn)基金。理事會最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，廣東和山東省委托資金1732.88億元。

但是董登新指出，社會保險(xiǎn)基金與全國社會保障基金因?yàn)橘Y金來源性質(zhì)不同，所以其資產(chǎn)配置并不能一樣。尤其是地方社會保險(xiǎn)基金的當(dāng)年收支結(jié)余部分并不確定，所以要對股票類等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重進(jìn)行控制，更大的投資比例應(yīng)該側(cè)重于固定收益類資產(chǎn)。

此前頒布的相關(guān)辦法中已經(jīng)對這兩類基金投資股票進(jìn)行“區(qū)別對待”?！痘攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》中規(guī)定，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。《全國社?；鹜顿Y管理暫行辦法》中規(guī)定，劃入全國社?；鸬呢泿刨Y產(chǎn)中，證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。

值得指出的是，作為全國社保基金的管理運(yùn)營者，理事會的運(yùn)營能力值得稱贊。上述國務(wù)院法制辦負(fù)責(zé)人介紹，自成立以來，全國社?；鹄塾?jì)投資收益額為7133.34億元，年均投資收益率為8.82%，超過同期年均通貨膨脹率6.47個百分點(diǎn)。