持續(xù)兩年，戲劇性十足的盛大游戲回歸之路繼續(xù)上演新橋段。昨日有消息證實(shí)，盛大游戲管理團(tuán)隊(duì)已將所持股份轉(zhuǎn)讓給銀泰旗下控股企業(yè)。而此時(shí)盛大游戲另兩大股東中絨集團(tuán)、礫系基金的爭(zhēng)斗還未落定，遠(yuǎn)離股權(quán)糾紛的管理團(tuán)隊(duì)有意專(zhuān)心業(yè)務(wù)，但未必能在新資本角力下心無(wú)旁騖。

銀泰集團(tuán)入局

繼去年11月完成私有化退市交易以來(lái)，盛大游戲股東間的矛盾屢次成為業(yè)內(nèi)焦點(diǎn)。昨日盛大游戲宣布，該公司管理團(tuán)隊(duì)的持股公司億利盛達(dá)已將所持有的9.02%股份及34.38%投票權(quán)轉(zhuǎn)讓給一家有限合伙企業(yè)，而這家有限合伙企業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人為銀泰旗下控股企業(yè)。

這意味著，作為新投資方，銀泰集團(tuán)也加入了盛大游戲的利益紛爭(zhēng)中。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，盛大游戲具有話(huà)語(yǔ)權(quán)的股東主要由三方構(gòu)成，即上市公司中銀絨業(yè)的控股股東中絨集團(tuán)控制及關(guān)聯(lián)的數(shù)家投資企業(yè)，上市公司世紀(jì)華通及其關(guān)聯(lián)方上海礫游投資管理有限公司控制的“礫系基金”，以及新股東銀泰集團(tuán)。

而此前以盛大游戲CEO張鎣鋒為代表的盛大游戲管理層將不再持有盛大游戲股份。隨著盛大游戲管理層轉(zhuǎn)讓股權(quán)，盛大游戲已經(jīng)聘任原華數(shù)傳媒副總裁謝斐為新任CEO。

據(jù)公開(kāi)資料，中絨集團(tuán)、礫系基金、銀泰集團(tuán)目前在盛大游戲的持股比例大致為41.19%、43%、9.02%。

對(duì)于股東變更，盛大游戲表示，現(xiàn)有管理層將專(zhuān)注于公司運(yùn)營(yíng)和業(yè)務(wù)發(fā)展。而銀泰集團(tuán)作為一家擁有多家境內(nèi)外上市平臺(tái)的多元化產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)，有著豐富的資本市場(chǎng)資源和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，將大大促進(jìn)盛大游戲的后續(xù)發(fā)展。

股東紛爭(zhēng)持續(xù)

盛大游戲私有化最早于2014年初啟動(dòng)，其間，買(mǎi)方財(cái)團(tuán)成員發(fā)生多次變更，股權(quán)歷經(jīng)多次轉(zhuǎn)手，也因此成為中概股私有化潮眾多企業(yè)中最復(fù)雜的一個(gè)。

幾經(jīng)易手背后更重要的原因是盛大游戲股東利益爭(zhēng)奪。由于中絨集團(tuán)和礫系基金背后站著兩大A股上市公司中銀絨業(yè)和世紀(jì)華通，且兩者均是可利用的盛大游戲借殼標(biāo)的，因此兩大股東展開(kāi)激烈爭(zhēng)奪。

先是礫系基金方面聲稱(chēng)被減少投票權(quán)，并懷疑中絨集團(tuán)有意通過(guò)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)將礫系基金踢出局，后者甚至以香港法院禁令阻止中絨集團(tuán)的一系列動(dòng)作。

而中絨集團(tuán)財(cái)團(tuán)自身也產(chǎn)生內(nèi)訌，本與中絨集團(tuán)同氣連枝的7名合伙人也將中絨集團(tuán)和董事長(zhǎng)馬生明告上法庭，聲稱(chēng)中絨集團(tuán)方面故意縮減合伙人出資額度，試圖最大化占有盛大游戲回歸A股的收益。

這一紛爭(zhēng)甚至牽連了盛大游戲的老東家盛大網(wǎng)絡(luò)，盛大網(wǎng)絡(luò)不得不以公告的形式撇清關(guān)系，不僅表明不持有股份，并說(shuō)明此前授權(quán)的“盛大游戲”商標(biāo)也將于今年底到期。

對(duì)于新股東銀泰集團(tuán)的介入，在易觀互動(dòng)娛樂(lè)總監(jiān)薛永鋒看來(lái)，作為新股東，銀泰方面有什么訴求還看不出，因此沒(méi)有辦法對(duì)局勢(shì)做出一個(gè)明確的判斷，“大股東之間的問(wèn)題是難以緩和的，當(dāng)前的狀況還將持續(xù)”，他補(bǔ)充道。但對(duì)于股東之間的紛爭(zhēng)，盛大游戲未予置評(píng)。

團(tuán)隊(duì)壓力不減

實(shí)際上，由于股東紛爭(zhēng)，最受傷的則是盛大游戲管理層。由于此前持股并擁有大量投票權(quán)，盛大游戲管理層被認(rèn)為是左右中絨集團(tuán)和礫系基金勝敗的重要力量，聯(lián)合任何一方都可以將另一方踢出局。

管理層深陷利益糾葛也在一定程度上阻礙了盛大游戲的復(fù)蘇計(jì)劃和正常運(yùn)營(yíng)。根據(jù)盛大游戲退市前最后公開(kāi)的2015年上半年財(cái)報(bào)顯示，該公司凈營(yíng)收達(dá)到14.464億元，比前一年同期下滑了26.1%； 毛利潤(rùn)為10.158億元，與前一年同期的14.936億元相比下滑32%。

薛永鋒認(rèn)為，盛大游戲仍然處于一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)渡期，股東糾葛也并非CEO能夠解決的。而在過(guò)渡期進(jìn)入到盛大游戲的新CEO并沒(méi)有長(zhǎng)期的規(guī)劃。他判斷，盛大游戲高管變動(dòng)仍將持續(xù)。

但謝斐表示，管理層通過(guò)出讓所持股份引入新股東，正是為了管理層得以將精力和目光專(zhuān)注于公司運(yùn)營(yíng)、追求品質(zhì)，“讓專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事”。她強(qiáng)調(diào)，銀泰入股并不會(huì)影響盛大游戲現(xiàn)有的管理格局，董事會(huì)各方都高度認(rèn)可管理層的能力和業(yè)績(jī)，后者依然具有公司經(jīng)營(yíng)事務(wù)的決策權(quán)。

薛永鋒分析稱(chēng)，盛大游戲當(dāng)前仍然依靠端游的IP進(jìn)行手游的開(kāi)發(fā)，一些新品也要靠聯(lián)合其他廠商、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)持續(xù)走“吃老本”的路。同時(shí)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)出走嚴(yán)重，因此目前只處于維持正常運(yùn)營(yíng)的狀態(tài)?！笆⒋笥螒颥F(xiàn)在并不能放開(kāi)手潛心業(yè)務(wù)和創(chuàng)新，因此亟待股東糾紛塵埃落定”，薛永鋒強(qiáng)調(diào)。（記者 錢(qián)瑜 姜紅/文 王飛/制表）

盛大游戲主要股東更迭一覽

■ 2014年1月 盛大網(wǎng)絡(luò)、春華資本

■ 2014年5月 盛大網(wǎng)絡(luò)、春華資本、完美世界、FV Investment Holdings

■ 2014年9月 盛大網(wǎng)絡(luò)、中絨集團(tuán)、海通證券、東方證券

■ 2014年11月 中絨集團(tuán)、盛大游戲管理層

■ 2014年12月 中絨集團(tuán)、盛大游戲管理層、海通證券、東方證券

■ 2015年7月 中絨集團(tuán)、盛大游戲管理層、礫系基金

■ 2016年5月 中絨集團(tuán)、礫系基金、銀泰集團(tuán)