滬港深基金“掛羊頭賣狗肉”需警惕

“同時(shí)玩轉(zhuǎn)A股和港股?！边@樣的概念在深港通即將開通的當(dāng)下，尤其顯得具有吸引力。值得一提的是，從排名前十的產(chǎn)品今年以來的業(yè)績回報(bào)來看，均超過10%。這也說明一些有實(shí)力的滬港深基金產(chǎn)品確實(shí)值得投資者追捧。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，包括華安滬港深外延增長、寶盈國家安全戰(zhàn)略滬港深、嘉實(shí)滬港深精選、前海開源滬港深優(yōu)勢精選、前海開源滬港深藍(lán)籌、中海滬港深價(jià)值優(yōu)選、前海開源滬港深智慧、前海開源滬港深龍頭精選、富國研究優(yōu)選滬港深、泰康滬港深精選排名前十，今年以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率依次為26.9%、20.9%、19.1%、17.5%、16.83%、15.3%、12.8%、12.5%、11.6%、10.4%。

相對于A股今年以來12%的跌幅，滬港深基金前十均超10%的回報(bào)成績確實(shí)值得投資者關(guān)注。但對這類基金產(chǎn)品中存在的“掛羊頭賣狗肉”現(xiàn)象也不能視而不見，投資者在選擇滬港深基金時(shí)尤需警惕。

據(jù)公開資料，第一只滬港深主題基金始于2015年4月。此后，這類基金數(shù)量逐漸開始增加，包括新發(fā)行的基金，以及其他基金轉(zhuǎn)型，如富國天源滬港深基金，原為富國天源平衡型基金，在2015年10月更改為滬港深主題基金，至2015年底滬港深主題基金共有9只，總規(guī)模達(dá)到107億。2016年，隨著港股的崛起，以及滬港通總額度的取消，受到深港通開通等一系列事件刺激，滬港深主題基金數(shù)量大幅增加，總規(guī)模也進(jìn)一步增加，截至2016年9月30日，市場共有39只滬港深基金，總規(guī)模達(dá)到278億。

“雖然滬港深主題基金發(fā)行數(shù)量大增，但是這些基金中，有很大一部分基金目前仍以投資A股為主，對于港股投資較少參與，這類基金從本質(zhì)上說與普通的投資A股的基金區(qū)別不大，僅僅只是投資范圍限制在滬港通相關(guān)股票上，因此需要將這類基金剔除出分析樣本。”凱石金融研究中心告訴《投資者報(bào)》記者，考慮到滬港通主題基金成立時(shí)間都比較晚，我們以最新一期的重倉股數(shù)據(jù)來看，前十大重倉股主要投資A股的都將被剔除，根據(jù)這一標(biāo)準(zhǔn)，39只滬港深主題基金中共有15只基金被剔除，基金規(guī)模共計(jì)47.5億，占總規(guī)模比重27.9%。另外共有18只基金并未公布2016年6月30日的持倉數(shù)據(jù)，因此可供研究的樣本數(shù)量僅有6只，分別是景順長城滬港深精選、富國滬港深價(jià)值精選、前海開源滬港深藍(lán)籌、前海開源滬港深優(yōu)勢精選、工銀瑞信滬港深、中海滬港深價(jià)值優(yōu)選。

“6只樣品中，剔除年初下跌的影響，景順長城滬港深精選表現(xiàn)最為出色，漲幅達(dá)到24%。對于成立時(shí)間較久的兩只基金，富國滬港深價(jià)值精選一直將港股作為投資重點(diǎn)，成立至今的重倉股中港股比重均較高，而景順長城滬港深精選則會(huì)在港股和A股之間做切換，2015年三四季度A股作為主要投資方向，2016年則將港股作為投資重點(diǎn)。”凱石金融研究中心如是說。