原標(biāo)題：個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金政策萌動(dòng) 基金業(yè)期盼盡快起步

隨著基本養(yǎng)老金入市步伐的漸行漸近，作為養(yǎng)老金體系第三支柱的個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金計(jì)劃如何從零起步也進(jìn)入了決策者的視野，業(yè)內(nèi)對(duì)相關(guān)政策的預(yù)期正在升溫。

在經(jīng)濟(jì)增速承壓、人口結(jié)構(gòu)向老齡化邁進(jìn)的大背景下，中國(guó)養(yǎng)老金體系改革勢(shì)在必行。雖然建立個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金計(jì)劃已經(jīng)贏得越來(lái)越多共識(shí)，但如何設(shè)計(jì)并構(gòu)建符合中國(guó)現(xiàn)狀的“第三支柱”仍亟待各方智慧。

稅收優(yōu)惠遲遲難以出臺(tái)都被認(rèn)為是個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金計(jì)劃無(wú)法落地的重要原因。美國(guó)富達(dá)投資高級(jí)研究顧問(wèn)鄭任遠(yuǎn)認(rèn)為，稅收優(yōu)惠在美國(guó)是非常有效的激勵(lì)手段，中國(guó)繳納所得稅的人口占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于美國(guó)，因此該項(xiàng)政策在中國(guó)能夠起到多大的作用仍然需要評(píng)估，與稅收優(yōu)惠一樣，私人養(yǎng)老金體系設(shè)計(jì)也很重要。

向積累制養(yǎng)老金轉(zhuǎn)型

養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的第三支柱是指自愿性個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金計(jì)劃。它采取完全積累制，由個(gè)人自愿繳費(fèi)，國(guó)家給予稅收優(yōu)惠。在資金上體現(xiàn)為先積累后使用，即年輕時(shí)逐步積累資金，市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)以保值增值，退休后使用資金。

從1998年中國(guó)正式建立多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度以來(lái)，第一支柱的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度就處于“一枝獨(dú)秀”的狀態(tài)，第二支柱積累型的企業(yè)年金發(fā)展嚴(yán)重滯后，第三支柱個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金近20年來(lái)尚未起步。

中國(guó)面臨日益嚴(yán)峻的人口老齡化問(wèn)題，當(dāng)前現(xiàn)收現(xiàn)付的基本養(yǎng)老金制度在應(yīng)對(duì)銀發(fā)浪潮時(shí)顯得越來(lái)越力不從心，建立更加完善和更大規(guī)模的積累制養(yǎng)老金制度已經(jīng)成為一條必由之路。

從年初開(kāi)始，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)就已經(jīng)密切關(guān)注第三支柱養(yǎng)老金的發(fā)展，四月曾在北京召集多家基金公司召開(kāi)“個(gè)人養(yǎng)老金制度與實(shí)踐”的研討會(huì)，國(guó)外一些有私人養(yǎng)老金管理經(jīng)驗(yàn)的基金公司也向基金業(yè)協(xié)會(huì)建言獻(xiàn)策。

鄭任遠(yuǎn)向第一財(cái)經(jīng)記者表示，積累制養(yǎng)老金對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老保障和資本市場(chǎng)的健康發(fā)展都至關(guān)重要，雖然養(yǎng)老金有一、二、三支柱之分，但三者并不需要依次建立，第三支柱可以獨(dú)立于第二支柱建立。

美國(guó)的養(yǎng)老金資產(chǎn)將近GDP的150%，個(gè)人退休賬戶(hù)計(jì)劃是養(yǎng)老金資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)的主要來(lái)源，與美國(guó)、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)人為自己存儲(chǔ)的養(yǎng)老金嚴(yán)重不足，個(gè)人養(yǎng)老金在家庭財(cái)富的比重也是微不足道。

富達(dá)國(guó)際北京代表處首席代表李少杰表示，根據(jù)聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)，至2050年時(shí)，中國(guó)從業(yè)人員和退休人員的比率將從9下降至2.5。而且，中國(guó)日益龐大的老齡人口也將為老年人養(yǎng)老保障事業(yè)和現(xiàn)有的基本養(yǎng)老金增添負(fù)擔(dān)。中國(guó)亟需發(fā)展養(yǎng)老金體系的“第三支柱”——個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金計(jì)劃，以此幫助緩解當(dāng)前對(duì)于第一支柱即政府主導(dǎo)的基本養(yǎng)老金和第二支柱即企業(yè)年金及職業(yè)年金的壓力。