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全球國債瘋漲放出何種信號
近期,全球國債市場風(fēng)起云涌,歐盟以及日本發(fā)達體國債暴漲瘋漲。繼6月9日以0.031%的收益率刷新最低紀錄后,歐元區(qū)基準、10年期德國國債的收益率6月10日又跌至0.01%;日本10年期國債甚至跌至-0.17%,在負利率領(lǐng)域越陷越深;6月9日美國10年期國債收益率下跌2.7個基點,至1.678%,刷新四個月以來低位;10年期英債收益率也創(chuàng)收盤紀錄新低。
一位分析人士稱,看到10年期德債(收益率)如此接近于零,真是震驚。為了尋求高質(zhì)量(投資),股市在跌、固定收益產(chǎn)品在漲,這真的是市場對全球增長的恐慌。一般情況下,投資者在對市場極度恐慌情況下,風(fēng)險偏好極速下滑,避險情緒大幅升溫。具體投資行為迅速調(diào)整到避險投資工具上,主要是固定投資回報產(chǎn)品,其中國債是第一位的。另一類就是保值的大眾情人—黃金。那么,黃金市場情況如何呢?
黃金價格在避險風(fēng)潮中繼續(xù)上漲,COMEX 8月黃金期貨收漲0.3%,報每盎司1275.90美元,上周(6月6日至6月10日)累漲2.7%。期金盤中一度上漲8.15美元,刷新5月17日以來高位至每盎司1280.85美元。
國債價格瘋漲,國債收益率降至歷史最低點,黃金價格走高,坐實了投資者恐慌情緒下的避險情緒之空前高漲,也預(yù)示著全球投資者都預(yù)期市場大風(fēng)險將要來臨。那么,投資涌向國債和黃金市場,究竟看到了什么?從哪里看到了未來投資風(fēng)險呢?其主要窺視到了三大風(fēng)險。
投資者擔(dān)憂全球經(jīng)濟復(fù)蘇步履維艱、變數(shù)增大,重返衰退概率上升。歐洲經(jīng)濟在歐洲央行持續(xù)寬松貨幣政策刺激下,經(jīng)濟起色不大,風(fēng)險卻在增加。負利率導(dǎo)致歐洲銀行陷入了困境。日本經(jīng)濟中的安倍經(jīng)濟學(xué)藥方徹底失效,而且副作用越來越大,經(jīng)濟重現(xiàn)衰退已有跡象。同時,日本貨幣政策陷入兩難選擇之境地。美國經(jīng)濟雖然風(fēng)景那邊獨好,但是就業(yè)崗位、經(jīng)濟增速等穩(wěn)定性不足,同時,大選展開,奧巴馬總統(tǒng)位置“末日”臨近,無心戀戰(zhàn)思想濃重,經(jīng)濟向好前景仍需夯實。
全球投資者對新興市場的一個最大擔(dān)心就是——中國經(jīng)濟放緩對全球經(jīng)濟復(fù)蘇的拖累。這或是投資者最大的擔(dān)憂。
擺在全球市場特別是金融市場眼前的最大風(fēng)險沖擊是英國脫歐。本來認為脫歐的可能性不大,因為上個世紀70年代那次投票后,英國人選擇留在了歐盟。同時,這次英國政府特別是卡梅倫堅決反對脫離歐美,并稱如果脫歐,英國經(jīng)濟將遭遇大破壞。然而,ORB最新民調(diào)顯示,支持英國脫歐的受訪對象比重為55%,支持英國留歐者為45%。支持脫歐者超過留在歐盟者的10個百分點。
自O(shè)RB就英國脫歐展開民調(diào)以來,這是脫歐人數(shù)比重領(lǐng)先幅度最大的一次。消息傳出后,英鎊兌美元一度大跌1.4%至1.4257,創(chuàng)今年2月22日以來最大單日跌幅,10年期英國國債收益率跌至1.22%,創(chuàng)新低。足以看出對全球金融市場的沖擊之大。而究竟鹿死誰手?就在眼前,即6月23日英國人將投票決定是否留在歐盟。只剩下11天時間。
另一個風(fēng)險是美聯(lián)儲加息預(yù)期帶來的沖擊。雖然6月加息可能性為零,但是7月、9月以及今年后半年加息是鐵板釘釘?shù)?。脫歐加上美聯(lián)儲加息預(yù)期,使得全球投資資金涌向國債、黃金與美國。不排除引爆其他地區(qū)特別是新興市場國家泡沫風(fēng)險的可能性。
總之,全球國債瘋漲放出的巨大投資風(fēng)險信號,絕對不能輕視、漠視和無視,否則,你將付出血本代價!(余豐慧)
編輯:劉文俊
關(guān)鍵詞:全球國債 黃金價格