歐洲杯激戰(zhàn)正酣，傳統(tǒng)豪強(qiáng)們拼球星，平民球隊(duì)拼態(tài)度。在全球金融市場(chǎng)，各國(guó)也在“拼”。那一邊，美聯(lián)儲(chǔ)拼加息試圖“左右”全球金融市場(chǎng)；另一邊，俄羅斯、韓國(guó)則在拼降息，以挽住經(jīng)濟(jì)下滑頹勢(shì)；這一邊，中國(guó)央行則拼改革，通過(guò)利率市場(chǎng)化、存款準(zhǔn)備金等改革將金融改革推向縱深以確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)。

作為最大的經(jīng)濟(jì)體，美聯(lián)儲(chǔ)的政策動(dòng)向自然被其他經(jīng)濟(jì)體所重點(diǎn)關(guān)注。6月份擾動(dòng)全球金融市場(chǎng)的因素之一就是美聯(lián)儲(chǔ)的議息決策。隨著6月15日一如市場(chǎng)預(yù)期的那樣，美聯(lián)儲(chǔ)聲明維持利率不變，各金融市場(chǎng)隨即重回既有軌道運(yùn)行。

盡管此前美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)測(cè)今年會(huì)加息兩次，但隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的變化，他們將今年加息的預(yù)期次數(shù)減少至一次，并將2017年的加息次數(shù)升為三次。由此看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)拼加息的陰云將長(zhǎng)時(shí)間停留在全球金融市場(chǎng)上空。

作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)自然不會(huì)忽視美聯(lián)儲(chǔ)加息給自身帶來(lái)的影響。在6月上旬舉行的中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)媒體吹風(fēng)會(huì)上，央行副行長(zhǎng)易綱就明確表示，作為中央銀行要從貨幣政策角度對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息做好準(zhǔn)備，同時(shí)對(duì)其加息的節(jié)奏、力度要有全面分析，以做好充分的準(zhǔn)備。

中國(guó)央行做好應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的充分準(zhǔn)備的措施之一就是加快推進(jìn)金融改革。今年以來(lái)，央行秉持了去年的金改效率，改革措施層層遞進(jìn)。

比如，利率市場(chǎng)化改革穩(wěn)步向縱深發(fā)展。自6月15日起，央行在其官方網(wǎng)站發(fā)布中國(guó)國(guó)債及其他債券收益率曲線(xiàn)。發(fā)布國(guó)債等債券收益率曲線(xiàn)的目的就是要提升市場(chǎng)主體對(duì)國(guó)債收益率曲線(xiàn)的關(guān)注和使用程度，夯實(shí)國(guó)債收益率曲線(xiàn)的基準(zhǔn)性，為進(jìn)一步深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革奠定更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

就在稍早之前的6月6日，央行修改并實(shí)施了《大額存單管理暫行辦法》第六條，將個(gè)人投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬(wàn)元修改為20萬(wàn)元。這也是推進(jìn)利率市場(chǎng)化的一條重要措施。此外，今年以來(lái)，央行還進(jìn)一步完善了利率走廊，為利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步改革奠定了基礎(chǔ)。

業(yè)界專(zhuān)家普遍認(rèn)為，利率市場(chǎng)化水平的提升對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的積極作用是明顯的，可以引導(dǎo)“金融之水”流向最需要的地方。同時(shí)，利率市場(chǎng)化水平的提升也有助于抵御其他經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整所帶來(lái)的沖擊。

再如存款準(zhǔn)別金考核辦法的改革。自今年7月15日起，人民幣存款準(zhǔn)備金的考核基數(shù)將由考核期末一般存款時(shí)點(diǎn)數(shù)調(diào)整為考核期內(nèi)一般存款日終余額的算術(shù)平均值。同時(shí)，按季交納存款準(zhǔn)備金的境外人民幣業(yè)務(wù)參加行存放境內(nèi)代理行人民幣存款，其交存基數(shù)也調(diào)整為上季度境外參加行人民幣存放日終余額的算術(shù)平均值。

這項(xiàng)改革是去年存款準(zhǔn)備金改為平均法考核之后的延續(xù)，可以進(jìn)一步完善平均法考核存款準(zhǔn)備金，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理的靈活性，平滑貨幣市場(chǎng)波動(dòng)。這項(xiàng)改革最直接的作用就是沖抵對(duì)由外貿(mào)形勢(shì)變化而引發(fā)的金融機(jī)構(gòu)外匯占款負(fù)增長(zhǎng)。

1月25日，為防范宏觀(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，央行決定對(duì)境外人民幣業(yè)務(wù)參加行存放境內(nèi)代理行人民幣存款執(zhí)行正常存款準(zhǔn)備金率。3月1日，央行普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，以保持金融體系流動(dòng)性合理充裕。

今年以來(lái)，央行的改革舉措還包括，在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施全口徑跨境融資宏觀(guān)審慎管理，建立了公開(kāi)市場(chǎng)每日操作常態(tài)化機(jī)制、引入更多符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債券市場(chǎng)等一系列改革措施。

央行推出的以上這些措施很好的化解了我國(guó)經(jīng)濟(jì)融入全球體系、資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程加快等帶來(lái)的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也最大限度地解決了其他經(jīng)濟(jì)體貨幣政策變動(dòng)給國(guó)內(nèi)帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。