新三板分層管理辦法發(fā)布近3個(gè)月來(lái)，有520家創(chuàng)新層掛牌公司公布了利潤(rùn)分配管理制度。而1月-5月，披露該制度的掛牌公司僅有13家。如果考慮2016年之前已發(fā)布該制度的企業(yè)，目前已有771家創(chuàng)新層掛牌公司披露了利潤(rùn)分配管理制度，占比逾八成。

5月27日發(fā)布的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法(試行)》對(duì)公司治理做出了細(xì)致規(guī)定，尤其強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新層掛牌公司應(yīng)建立利潤(rùn)分配管理制度。業(yè)內(nèi)人士表示，建立利潤(rùn)分配管理制度，有利于穩(wěn)定投資者的分紅預(yù)期，吸引更多資金流向新三板市場(chǎng)。

占比逾八成

中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至8月24日，在953家創(chuàng)新層掛牌公司中，有771家已披露《利潤(rùn)分配管理制度》，占比約82%。

從披露時(shí)間看，分層管理辦法頒布后，共有520家掛牌公司公布了利潤(rùn)分配管理制度；在此前的1月至5月，披露該制度的掛牌公司有13家；其余的公司在2016年之前已經(jīng)發(fā)布。此外，基礎(chǔ)層企業(yè)也有88家披露了該制度。

梳理2015年利潤(rùn)分配方案發(fā)現(xiàn)，這953家創(chuàng)新層企業(yè)中，有390家實(shí)施過(guò)股份送配，占目前創(chuàng)新層企業(yè)總數(shù)的40.92%。分紅送配排名前三的企業(yè)分別為林江股份、拓美傳媒、芳笛環(huán)保，送配方案分別為10股轉(zhuǎn)70股、10股轉(zhuǎn)50股、10股轉(zhuǎn)40股，凈利潤(rùn)分別為2816萬(wàn)元、2328萬(wàn)元、3084萬(wàn)元，資本公積金分別為11119萬(wàn)元、3349萬(wàn)元、6795萬(wàn)元。此外，網(wǎng)庫(kù)股份、藍(lán)海駱駝、易迅通、絡(luò)捷斯特、達(dá)瑞生物、視紀(jì)印象、華清飛揚(yáng)均實(shí)施了高送轉(zhuǎn)，最少的華清飛揚(yáng)是10轉(zhuǎn)25股派4.1元(含稅)。

現(xiàn)金分紅方面，力度最大的是振威展覽，每股派5.74元(稅前，下同)；其次是天融信，每股派2.64元；第三是信易科技，每股派2.5元。值得注意的是，這三家公司的股東人數(shù)都不足30人。其中，信易科技只有兩人，因此分紅基本上都是“內(nèi)部”消化。

有72家掛牌公司連續(xù)三年現(xiàn)金分紅。其中，天松醫(yī)療和南北天地去年分紅最高，都是每股派0.7元；原子高科和海容冷鏈均每股派0.5元，緊隨其后。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)要求，成長(zhǎng)期的A股上市公司在進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，現(xiàn)金分紅占可分配利潤(rùn)的最低比例應(yīng)達(dá)到20%。在新三板市場(chǎng)，過(guò)去三年連續(xù)分紅的公司有35家達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)。其中，14家公司分紅占可分配利潤(rùn)比例超過(guò)40%，國(guó)學(xué)時(shí)代甚至超過(guò)了100%。

多家企業(yè)信披違規(guī)被罰

監(jiān)管公開(kāi)信息顯示，目前已有7家企業(yè)因權(quán)益分派不規(guī)范被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取自律監(jiān)管措施。其中，7月份就有斯達(dá)電氣、創(chuàng)元期貨、銳創(chuàng)信通、古纖道4家企業(yè)受到處罰。除掛牌企業(yè)及企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人，主辦券商也在處罰行列。另外，有超過(guò)20家企業(yè)公告權(quán)益分派“流產(chǎn)”。

上述7家企業(yè)被罰的主要原因在于進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)未履行相關(guān)程序或信息披露違規(guī)。8月1日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)宣布，對(duì)斯達(dá)電氣及其法定代表人兼董事長(zhǎng)沈樹(shù)玉、董事會(huì)秘書(shū)倪曉清采取約見(jiàn)談話的自律監(jiān)管措施。處罰原因在于斯達(dá)電氣在進(jìn)行2015年度利潤(rùn)分配事項(xiàng)時(shí)信息披露違規(guī)。

根據(jù)監(jiān)管公告，斯達(dá)電氣于4月22日召開(kāi)董事會(huì)，啟動(dòng)2015年度利潤(rùn)分配事項(xiàng)。5月20日召開(kāi)股東大會(huì)審議通過(guò)了利潤(rùn)分配預(yù)案。5月24日發(fā)布公告，決定自行派發(fā)利潤(rùn)分配方案中的現(xiàn)金股利，即以2015年12月31日公司總股本1000萬(wàn)股為基數(shù)，以未分配利潤(rùn)向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利23元(含稅)，共計(jì)分紅2300萬(wàn)元。不過(guò)，該公告中確定的本次現(xiàn)金分紅的股權(quán)登記日為2016年5月23日，早于實(shí)施公告披露時(shí)間，構(gòu)成信息披露違規(guī)。創(chuàng)元期貨及其董事長(zhǎng)莫運(yùn)水、董事會(huì)秘書(shū)楊世璧，同樣因?yàn)樾畔⑴哆`規(guī)被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取約見(jiàn)談話的自律監(jiān)管措施。

另外，銳創(chuàng)信通、古纖道、通靈股份、一鳴生物等企業(yè)，在未履行掛牌公司權(quán)益分派相關(guān)程序及信息披露義務(wù)的情況下直接向股東派送紅利；而國(guó)鐵科林等企業(yè)在2015年度權(quán)益分派中存在超額分派資本公積的違規(guī)行為，相關(guān)信息披露不準(zhǔn)確。因此，相關(guān)公司及責(zé)任人被采取自律監(jiān)管措施。

信息披露不規(guī)范，除掛牌公司及其法定代表人、董事長(zhǎng)以及負(fù)責(zé)信息披露的董事會(huì)秘書(shū)等被罰外，主辦券商也在處罰行列。因督導(dǎo)的兩家企業(yè)斯達(dá)電氣、創(chuàng)元期貨信息披露違規(guī)，平安證券被要求提交書(shū)面承諾。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)稱，平安證券作為主辦券商，未能督促掛牌公司按照規(guī)定的要求履行信息披露義務(wù)，未能對(duì)掛牌公司的違規(guī)信息披露履行事前審查義務(wù)，違反了相關(guān)規(guī)定。財(cái)通證券、銀河證券也因未督促古纖道、通靈股份履行相應(yīng)程序被罰。

有利穩(wěn)定分紅預(yù)期

廣州證券王燕芬認(rèn)為，投資者是資本市場(chǎng)的重要參與者，積極回報(bào)投資者是資本市場(chǎng)的立身之本，分紅是新三板市場(chǎng)吸引投資者的重要方式。掛牌公司通過(guò)分紅可以向投資者傳達(dá)準(zhǔn)確的信息，可以讓投資者充分了解掛牌公司的情況，提振資本市場(chǎng)信心，持續(xù)營(yíng)造理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的良好氛圍，也有利于掛牌公司股價(jià)穩(wěn)定、健康增長(zhǎng)。

“及時(shí)、明確的分紅形式，可以提升新三板市場(chǎng)在投資者心中的地位，吸引足夠的資金流向新三板市場(chǎng)。”王燕芬告訴中國(guó)證券報(bào)記者，強(qiáng)調(diào)信息披露的規(guī)范對(duì)新三板市場(chǎng)建設(shè)意義重大，企業(yè)建立利潤(rùn)分配管理制度，有利于股東依法依規(guī)享有分紅權(quán)益。

北京洪泰君成投資管理有限公司合伙人曹水水告訴中國(guó)證券報(bào)記者，對(duì)于投資者而言，建立利潤(rùn)分配管理制度可以使投資者對(duì)掛牌企業(yè)形成穩(wěn)定的分紅預(yù)期，對(duì)于新三板市場(chǎng)引進(jìn)長(zhǎng)期資金意義匪淺。