當(dāng)4G紅利逐漸消退，運(yùn)營商紛紛將目光投向5G等新技術(shù)帶來的市場空間。不過5G業(yè)務(wù)的高投入，也給運(yùn)營商的財務(wù)報表帶來巨大壓力，共建共享5G網(wǎng)絡(luò)的聲音越發(fā)強(qiáng)烈。在新業(yè)務(wù)上，運(yùn)營商們正在緊鑼密鼓地跑馬圈地，以搶占先機(jī)。而在5G的高投入面前，運(yùn)營商們還要勒緊褲腰帶過一段緊日子。

營收觸頂下行

運(yùn)營商撞上4G紅利天花板

值得注意的是，雖然營收出現(xiàn)了下降，但中國聯(lián)通和中國電信今年上半年的凈利潤分別出現(xiàn)了16.8%和2.5%的增長。而中國移動則是出現(xiàn)了十分罕見的營收、凈利雙雙下滑，尤其是凈利方面同比下降14.6%，創(chuàng)下了最近十年來最大跌幅。

新京報記者回溯了中國移動過去十年（2009-2018）的財報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在個別年份中，中國移動的營收和凈利兩項中的一項都曾有過下跌，但營收、凈利雙雙下跌的情況還是第一次出現(xiàn)。2013-2015年，中國移動凈利連續(xù)三年下跌，但同期營收均穩(wěn)步上漲。

在這三年里，中國移動凈利最大跌幅也不過是2014年錄得的10.2%。也就是說，中國移動在今年上半年創(chuàng)造了過去十年來最大的凈利跌幅。營收方面，2018年，中國移動首次出現(xiàn)營收下降（-0.5%）。2019年上半年，中國移動的營收延續(xù)了下降趨勢，且跌幅略有擴(kuò)大。

中國移動2013-2015年期間的凈利下滑，主要原因是高企的4G建網(wǎng)資本開支和營銷費用的增加。彼時，中國移動為了擺脫其TD-SCDMA3G網(wǎng)絡(luò)模式的先天不足，搶先布局具有中國自主知識產(chǎn)權(quán)的4G網(wǎng)絡(luò)。隨后幾年的公司業(yè)績和運(yùn)營數(shù)據(jù)表明，中國移動在4G、固網(wǎng)寬帶等領(lǐng)域的布局獲得了可觀的回報，進(jìn)一步鞏固了其運(yùn)營商龍頭的地位。

電信、聯(lián)通兩家運(yùn)營商雖然財務(wù)數(shù)據(jù)多有波動，但其主要運(yùn)營數(shù)據(jù)也在4G紅利的推動下持續(xù)走高。中國電信在2016-2018年間，移動用戶數(shù)從2.15億增長到3.03億，其中4G用戶數(shù)更是從1.22億增長為2.42億，翻了一番，手機(jī)上網(wǎng)總流量更是增長了十倍以上。同期，中國聯(lián)通4G用戶數(shù)也從1.05億增長到2.20億，手機(jī)上網(wǎng)總流量的增長也超過了十倍。

隨著市場逐漸飽和，競爭加劇，同時國家大力推進(jìn)提速降費，4G流量的價格也在迅速下降，三大運(yùn)營商的ARPU（每用戶平均收入）也出現(xiàn)了較大下滑，從2016年的70多元下降到2018年的50多元。

從工信部運(yùn)行監(jiān)測協(xié)調(diào)局發(fā)布的數(shù)據(jù)中也可以看出，從2013年到2018年，通信業(yè)移動數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入雖然一直在穩(wěn)步增長，但增速總體上呈大幅下降的趨勢，4G流量紅利已經(jīng)接近天花板。

圖片來源：工信部運(yùn)行監(jiān)測協(xié)調(diào)局《2018年通信業(yè)統(tǒng)計公報》

2019年5G總投資410億

聯(lián)通電信或?qū)⒐步ü蚕?/p>

在財報中，三大運(yùn)營商對于今年上半年市場環(huán)境的描述高度相似。中國移動董事長楊杰在半年報中向股東表示，隨著傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)市場趨于飽和，流量紅利快速消退，簡單依靠傳統(tǒng)要素投入來推動業(yè)績增長難以為繼，行業(yè)整體呈現(xiàn)負(fù)增長，公司的收入和盈利也承受較大壓力。

中國聯(lián)通也在財報中表示“公司面臨國際外部環(huán)境復(fù)雜、行業(yè)發(fā)展放緩、激烈市場競爭以及落實提速降費等政策帶來的挑戰(zhàn)”。中國電信董事長柯瑞文也在財報中指出，國內(nèi)通信行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)日趨飽和，新興領(lǐng)域多元化競爭不斷加劇。

6月6日，中國移動與中國電信、中國聯(lián)通、中國廣電同時獲得工業(yè)和信息化部頒發(fā)的5G業(yè)務(wù)經(jīng)營許可，2019年成為中國5G元年。而對于三大運(yùn)營商來說，5G市場大戰(zhàn)的發(fā)令槍，也在6月6日這一天正式打響了。

面對困局和挑戰(zhàn)，三大運(yùn)營商不約而同地將希望放到5G這個“新的歷史性機(jī)遇”上，在財報中用大量篇幅描繪了5G業(yè)務(wù)前景，詳細(xì)闡述了包括5G與4G協(xié)同，與人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、邊緣計算等新興信息技術(shù)的融合，構(gòu)建5G生態(tài)系統(tǒng)、推進(jìn)5G對各行各業(yè)的賦能等方面的計劃。

在備受關(guān)注的5G投資方面，三大運(yùn)營商2019年5G上的資本開支合計將達(dá)到410億元。

在發(fā)布財報后的業(yè)績說明會上，中國移動董事長楊杰表示，今年公司對5G投資將達(dá)到240億元，全年計劃在50個城市建立5萬個同時支持SA和NSA模式的基站，明年計劃在全國地級以上城市提供5G服務(wù)。而中國聯(lián)通和中國電信2019年的5G投資預(yù)算則分別為80億元和90億元。

2019年只是三大運(yùn)營商5G投資的開始，據(jù)楊杰預(yù)計，2020年到2022年將會是5G投資的高峰期。雖然5G的市場機(jī)遇十分廣闊，但巨量的投資也給三大運(yùn)營商的財務(wù)帶來較大壓力。因此，三大運(yùn)營商在搶占5G風(fēng)口的同時，都試圖避免5G投資的過度膨脹。

楊杰表示，中國移動會控制5G總投資，對于5G要實事求是、積極推進(jìn)，目前5G技術(shù)、產(chǎn)業(yè)成熟還需要時間，中國移動要把握好節(jié)奏。而聯(lián)通、電信則有可能共建共享5G網(wǎng)絡(luò)。

8月15日，在中國聯(lián)通2019年度中期業(yè)績發(fā)布會上，中國聯(lián)通董事長王曉初表示：“中國聯(lián)通一定會和其中某一家或多家合作。”業(yè)界普遍猜測，聯(lián)通與電信牽手的可能性最大。

王曉初在當(dāng)天的講話中指出，中國聯(lián)通與中國電信合作的最大優(yōu)勢是兩家的5G頻率非常接近，合作可以更快提高各自頻譜的效率，同時帶寬速度更快、網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量更有效。這種方式下，兩家共建共享、各自維護(hù)和經(jīng)營，可大大節(jié)約維護(hù)成本，保持各自的品牌和客戶群的獨立性。

對此，中國電信董事長柯瑞文在8月22日也表示，已與中國聯(lián)通就聯(lián)合建設(shè)5G網(wǎng)絡(luò)達(dá)成高度共識。中金公司的研報指出，聯(lián)通牽手電信，可以在投資規(guī)?？煽氐幕A(chǔ)上優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)體驗，縮小與頭部運(yùn)營商之間的基礎(chǔ)設(shè)施差距。

發(fā)力多元業(yè)務(wù)

調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，推動降本增效

中國移動財報透露，今年上半年，中國移動已完成組織運(yùn)營體系的改革，以政企分公司為基礎(chǔ)成立政企事業(yè)部；以蘇州研發(fā)中心為基礎(chǔ)成立云能力中心；以杭州研發(fā)中心為基礎(chǔ)成立智慧家庭運(yùn)營中心；設(shè)立總部國際業(yè)務(wù)部。

這一表述，印證了此前包括新京報在內(nèi)的多家媒體關(guān)于中國移動組織架構(gòu)調(diào)整的報道。獨立電信分析師付亮向新京報記者表示，相比于聯(lián)通、電信，中國移動對個人數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)的依賴更大，業(yè)績受提速降費政策的影響也更大，因此也有很強(qiáng)的動力去推動業(yè)務(wù)的多元化。

以政企業(yè)務(wù)為例，根據(jù)中國移動2018年年報，其政企業(yè)務(wù)全年業(yè)務(wù)收入725.55億元，占比不足9%。經(jīng)過調(diào)整，今年上半年，中國移動的政企市場收入占比已經(jīng)達(dá)到12.5%，成為其通信服務(wù)收入的第二大來源。

中國聯(lián)通的多元業(yè)務(wù)探索也取得了一些成果。今年上半年，其產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入167.2億元，同比增長43%，其中云計算和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的增長幅度都超過了100%。同時，聯(lián)通還借助國企混改，與騰訊、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)公司合作發(fā)展文旅、智慧政務(wù)等新興業(yè)務(wù)。

中國電信方面，今年上半年，電信DICT和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)合計拉動服務(wù)收入增長3%，其中IDC和云業(yè)務(wù)收入同比增長11%和93.2%，物聯(lián)網(wǎng)收入同比增長52%；互聯(lián)網(wǎng)金融收入同比增長112.2%。

此外，三大運(yùn)營商也將陸續(xù)停售達(dá)量限速套餐。有分析認(rèn)為，5G網(wǎng)絡(luò)目前還處在大量投入階段，在5G真正帶來業(yè)務(wù)增量之前，急需擺脫價格戰(zhàn)。而此前各大運(yùn)營商紛紛推出的達(dá)量限速套餐，嚴(yán)重限制了運(yùn)營商通過流量盈利的空間。

此外，三大運(yùn)營商也在提升組織活力上各顯神通。中國移動在半年報中表示，將采取總部管總、區(qū)域主戰(zhàn)、專業(yè)主建的策略，以打造收入增長新動能。中國聯(lián)通則實施“瘦身健體2.0”：提高員工勞動生產(chǎn)率，降低外包人員需求；實現(xiàn)職務(wù)能上能下、人員能進(jìn)能出、收入能增能減。中國電信則表示，要通過深化劃小承包、倒三角支撐、專業(yè)化運(yùn)營三維聯(lián)動改革，調(diào)動員工積極性，推動管理劃小，進(jìn)一步降本增效。