定位、責任主體、基本規(guī)則、債權人地位、公開性、效率性、安全性、公正評級、信用記錄、黑名單公示，作為互聯(lián)網(wǎng)金融核心構成元素是一個相互聯(lián)系的整體，定位、責任主體和基本規(guī)則是互聯(lián)網(wǎng)金融的基石，公開性、效率性、安全性是互聯(lián)網(wǎng)金融與生俱來的天性，債權人地位、公正評級、信用記錄、黑名單公示是管控互聯(lián)網(wǎng)金融風險的措施?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的天性決定著其風控模式選擇，風控模式?jīng)Q定著互聯(lián)網(wǎng)金融天性的價值實現(xiàn)與基礎穩(wěn)固。

　　依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展規(guī)律，其發(fā)展模式應該是：以服務于實體經(jīng)濟為目的，以正當盈利為形成資金交易價格的準繩，以債務人公開信息、債權人監(jiān)督、專業(yè)信用評級、黑名單公示四位一體的風險管控為保障。

　　對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的解讀是：

　　1、 實體經(jīng)濟是互聯(lián)網(wǎng)金融之根，正當盈利是互聯(lián)網(wǎng)金融之魂，四位一體風控模式是互聯(lián)網(wǎng)金融安全發(fā)展之保障。

　　2、 債務人公開信息是其向債權人必須承擔的信用承諾和責任的表達形式，全程公布債務人信用記錄并將失信者納入黑名單是對其承諾和責任的公開驗證與有力約束。

　　3、 互聯(lián)網(wǎng)金融應該有三個主體，即債權人、債務人、第三方公正評級，債權人依據(jù)評級和相關公開信息與債務人直接進行資金交易并建立信用關系，而無需其他中間人進行交易撮合，這將會阻止金融中介參與形成的風險并真正實現(xiàn)直接融資，有效降低融資成本。

　　4、 獨立第三方公正評級是互聯(lián)網(wǎng)金融安全發(fā)展的穩(wěn)定器。

　　發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展規(guī)律及其模式呈現(xiàn)使我們找到了中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的正確道路，而能否將其通過制度設計體現(xiàn)為國家對新型金融形態(tài)的引領和管理意志，則從根本上決定著中國互聯(lián)網(wǎng)金融的前途。

　　三、 信用評級事關互聯(lián)網(wǎng)金融成敗

　　信用評級在構建與維護信用關系過程中的媒介地位是信用關系社會化進程中的歷史選擇。互聯(lián)網(wǎng)金融作為信用關系社會化的高級形態(tài)，不僅評級須臾不能離開，而且要求進化評級理論、方法、操作和管理，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)時代的評級變革。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展規(guī)律決定著評級變革的方向和內(nèi)容。

　　實現(xiàn)數(shù)字化評級是奠定評級在互聯(lián)網(wǎng)金融的地位和承擔公共責任的變革總方向。

　　首先，進行評級理論變革。評級理論是現(xiàn)實信用風險形成因素內(nèi)在運動規(guī)律的呈現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融信用風險有其特殊的運動規(guī)律，研究并發(fā)現(xiàn)規(guī)律，創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)金融評級理論體系，形成其方法論的理論基礎，是完成評級變革的基石。

　　其次，進行評級方法變革。評級方法是揭示債務人信用風險的價值刻度，用什么價值刻度衡量債務人風險，決定著評級結果的正確與否。在遵循一般認識信用風險方法的同時，建立揭示互聯(lián)網(wǎng)債務人信用風險的特殊方法，才能高效生產(chǎn)有品質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融信用信息。

　　第三，進行評級操作變革。評級操作系統(tǒng)是運用評級方法進行數(shù)據(jù)分析，形成分析數(shù)據(jù)，在評級信息矩陣中確定具體信用級別位置的數(shù)字分析平臺，互聯(lián)網(wǎng)金融使評級操作系統(tǒng)進入了大數(shù)據(jù)時代，影響信用級別變量的要素呈現(xiàn)為高速運行的數(shù)據(jù)，在運動的數(shù)據(jù)中擇取有價值的信息，快速生成評級結果，體現(xiàn)評級信息的一致性、可比性、流動性，是實現(xiàn)數(shù)字化評級的關鍵環(huán)節(jié)。

　　最后，進行評級管理變革。評級管理是保障互聯(lián)網(wǎng)金融評級安全的管理制度，糾正錯誤的評級管理理念，樹立正確的評級觀是按照評級規(guī)律構建履行評級責任制度體系的關鍵。為此，我們應當著力完成評級管理思維方式的變革：

　　1、 禁止級別競爭，鼓勵評級技術競爭，是指導評級管理實踐的首要思想原則。評級是一個履行重大社會責任的特殊領域，把一般市場競爭原則作為評級管理理念，必然創(chuàng)造級別競爭的制度環(huán)境，給予債務人充分選擇信用級別的評級管理制度必然導致發(fā)生信用危機的后果。

　　2、 獨創(chuàng)的正確評級思想理論體系及其標準制定能力決定著評級能力，這是衡量并選擇評級機構能否履行評級責任的唯一正確標準。

　　3、 堅持獨立第三方公正評級地位，可以防止虛假和錯誤評級加劇的信用風險信息不對稱。

　　綜上，可以得出這樣的結論：互聯(lián)金融是以數(shù)字化物質(zhì)條件進行的一場金融形態(tài)革命，順應這一歷史需要所催生的數(shù)字化評級體系是信用關系社會化進入數(shù)字化時代的命門，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的旗幟，這一時代前沿思想應該成為中國互聯(lián)網(wǎng)金融前行的火炬。

　　作者簡介

　　關建中是大公國際資信評估有限公司和世界信用評級集團董事長，現(xiàn)為北京交通大學和天津財經(jīng)大學兼職教授、享受國務院政府特殊津貼專家。主導了國際評級體系理論的創(chuàng)立，推動國際評級體系改革實踐，為變革國際評級制度體系作出了重要貢獻；提出了以“生產(chǎn)與信用、信用與評級”兩對矛盾為基石的評級理論和以財富創(chuàng)造能力為基石的償債來源偏離度評級原理，成功爭取了國際評級話語權；他的“信用管理社會化、社會管理信用化”理論，提出了以信用關系作為經(jīng)濟基礎形態(tài)變革推動我國進入信用經(jīng)濟社會時期的論斷。

　　先后出版《國家信用評級新論》、《論信用危機》、《大公信用評級原理》等理論專著，在中央媒體發(fā)表《構建新型國際評級體系》、《中國信用評級體系的戰(zhàn)略抉擇》、《樹立正確的評級觀》等數(shù)十篇文章。