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機(jī)構(gòu)退出引發(fā)基金清盤(pán)潮 超去年全年清盤(pán)總數(shù)

2017年08月03日 15:00 | 來(lái)源:北京青年報(bào)
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海富通雙利債券、博時(shí)錦祿純債和國(guó)泰創(chuàng)利等三只債券型基金前日同時(shí)發(fā)布公告宣布清盤(pán),終止合同的原因都是基金凈值規(guī)模連續(xù)60個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元,從而觸發(fā)清盤(pán)條款,不需召開(kāi)持有人大會(huì)直接清盤(pán)。其中,海富通雙利債券基金的最后運(yùn)作日定為8月4日,并于8月5日進(jìn)入清盤(pán)程序。博時(shí)錦祿純債自8月1日起進(jìn)入清算程序,終止運(yùn)作。國(guó)泰創(chuàng)利債券基金的最后運(yùn)作日定為8月14日,并于8月15日進(jìn)入清算程序。進(jìn)入8月份首日就出現(xiàn)三只基金清盤(pán),這顯示出上個(gè)月開(kāi)始的基金清盤(pán)潮遠(yuǎn)未消散。

數(shù)據(jù)顯示,僅僅上個(gè)月,國(guó)內(nèi)就至少已經(jīng)有14只公募基金宣布清盤(pán),創(chuàng)下單月基金清盤(pán)數(shù)量的最高紀(jì)錄。截至7月底,今年以來(lái)國(guó)內(nèi)公募基金清盤(pán)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到32只,超過(guò)了去年全年的清盤(pán)總數(shù)。有行業(yè)人士甚至預(yù)計(jì),今年全年國(guó)內(nèi)清盤(pán)基金的數(shù)量可能會(huì)達(dá)到50只!

發(fā)現(xiàn):清盤(pán)潮背后頻頻浮現(xiàn)“短命基金”

上周末,博時(shí)基金宣布旗下的“博時(shí)聚享純債基金”將進(jìn)入財(cái)產(chǎn)清算程序。其原因是截至前一天該基金已連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元,觸發(fā)了基金合同中約定的本基金終止條款。值得注意的是,“博時(shí)聚享純債基金”的成立日期是2016年12月19日,也就是說(shuō)從成立到清算僅僅半年多時(shí)間。

北京青年報(bào)記者注意到,這種“短命基金”在近期清盤(pán)的公募基金中不在少數(shù)。上月14日,嘉實(shí)基金旗下“嘉實(shí)穩(wěn)豐純債債券型基金” 宣布召開(kāi)基金份額持有人大會(huì),提議終止合同。如果基金份額持有人所持表決權(quán)超2/3表決通過(guò),那么該基金將正式進(jìn)入清盤(pán)程序。而這只基金的成立日期為2016年4月29日,也還不到一年半時(shí)間。

現(xiàn)象:機(jī)構(gòu)退出引發(fā)基金觸碰清盤(pán)線

數(shù)據(jù)顯示,今年上半年以來(lái),“嘉實(shí)穩(wěn)豐純債債券型基金”的基金份額減少了23.25億份,到6月底時(shí)規(guī)模僅為404.58萬(wàn)元,遠(yuǎn)低于5000萬(wàn)元清盤(pán)紅線。6月27日,博時(shí)裕和純債債券型基金也發(fā)布擬清盤(pán)公告。數(shù)據(jù)顯示,上半年這只基金贖回份額達(dá)到1.9億份。而從該基金機(jī)構(gòu)投資者占比高達(dá)99.99%可以看出,這兩只基金正是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者的退出導(dǎo)致份額大為減少。

以成立僅半年就清盤(pán)的博時(shí)聚享基金為例,該基金去年12月19日成立時(shí)的募集戶數(shù)為243戶,募集金額2.1億元,其中機(jī)構(gòu)用戶占99.95%。由此可判斷這是一只典型的委外基金。今年一季報(bào)顯示,該基金仍有2.1億元;然而到二季報(bào)時(shí)基金規(guī)模就僅為1200萬(wàn)元,也就是說(shuō)機(jī)構(gòu)在二季度的三個(gè)月里贖回了94.25%。最終直接導(dǎo)致到上月27日該基金已經(jīng)連續(xù)60個(gè)工作日資產(chǎn)低于5000萬(wàn)元。

與此同時(shí),博時(shí)旗下多只基金也是在二季度遭遇了大額贖回。博時(shí)富鑫一季度有11.58億元的規(guī)模,二季度末僅剩5100萬(wàn)元;博時(shí)錦祿一季度有2.03億元的規(guī)模,二季度末僅剩2100萬(wàn)元。兩只基金在二季度的贖回率均高達(dá)90%以上。

分析:嚴(yán)管委外引發(fā)基金巨額贖回

據(jù)了解,大量資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的迷你基金的出現(xiàn),是今年以來(lái)清盤(pán)基金數(shù)量不斷增多的重要原因。而催生這些迷你基金的則是我國(guó)對(duì)委外業(yè)務(wù)的一再收緊。

所謂委外業(yè)務(wù),以銀行為例,就是銀行將理財(cái)資金委托給信托、證券、基金等其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資,約定收益率,受托機(jī)構(gòu)對(duì)日常投資承擔(dān)主動(dòng)管理或投資顧問(wèn)職責(zé)。由于國(guó)內(nèi)部分中小銀行投資能力不足,委外業(yè)務(wù)在其理財(cái)業(yè)務(wù)中占比較高?!吨袊?guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2017》指出,憑借銀行廣泛的銷(xiāo)售渠道、較大黏性的客戶資源,銀行理財(cái)在全部資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模中占比最高,運(yùn)作方式包括:自主投資管理;購(gòu)買(mǎi)其他金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品;借助其他金融機(jī)構(gòu)投資;委外業(yè)務(wù)。

對(duì)此,有業(yè)內(nèi)人士指出,銀行將大量理財(cái)資金委托給券商、基金等投資能力較強(qiáng)的機(jī)構(gòu),銀行完全不參與資產(chǎn)管理的真正環(huán)節(jié),這就使銀行背離了資管本質(zhì)。而今年公募市場(chǎng)委外業(yè)務(wù)迎來(lái)新變局,委外業(yè)務(wù)成為本輪金融去杠桿的重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象。另外,已開(kāi)始執(zhí)行的委外定制基金新規(guī)明確“存量的委外定制基金需盡量滿足單一投資者持有的基金份額低于50%”要求,市場(chǎng)上已有的委外機(jī)構(gòu)定制基金遭遇機(jī)構(gòu)投資者資金贖回。

近日中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2016年中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展報(bào)告》也建議,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)回歸本源,定位為傳導(dǎo)、分散、匹配風(fēng)險(xiǎn)而非承擔(dān)和消除風(fēng)險(xiǎn)。

委外資金撤出自然就使得這些基金淪為了僵尸空殼而無(wú)法繼續(xù)運(yùn)作。由于基金的運(yùn)作成本高昂,如果基金規(guī)模過(guò)小就效率明顯降低。此外,僅有幾千萬(wàn)甚至幾百萬(wàn)元規(guī)模的基金也很難再進(jìn)行投資操作,因此擺在這些迷你基金前面的路基本就只剩下清盤(pán)關(guān)門(mén)了!文/本報(bào)記者 張欽


編輯:薛曉鈺

關(guān)鍵詞:基金清盤(pán)

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